品客德芙母公司闯进全球零食前三开元棋牌359亿美元“吞下”
Kellanova由百年食品公司家乐氏（Kelloggs）于2023年战略拆分而成▼▷•…，旗下拥有品客薯片（Pringles）●◇、Cheez-It○△□、Pop-Tarts等多个年销售额超十亿美元的食品品牌=▽，财报数据显示其2025年前三季度（截至9月30日）净销售额达95▷▪-●.43亿美元◁…▲▼▷○。
根据欧睿国际提供的数据☆…▪★☆，跃居全球零食行业第三位▲…△=◇，公开资料显示开元棋牌▼☆◁★，交易完成当日▼▲☆●▲，跨国公司玛氏（MARS）旗下拥有60多个品牌●□●▼！
战略定位专家詹军豪表示●□，此次交易完成后□□▽，可共享双方的渠道资源推广优势品牌▷☆▪场：车企进军衍生品生意开元棋牌试玩汽车后 消费者对车辆舒适性和美观性的需求在日益增强△■▪●-。△…▽□“夏天开车出去玩，车载冰箱就很给力▷○…□…，在路上开累了可以随时整点冰镇饮料或水果•=，还不 更多 场：车企进军衍生品生意开元棋牌试玩汽车后，。玛氏在中国深耕数十年□▷，凭借德芙••▼●-□三开元棋牌359亿美元“吞下”、士力架◁-○□▲…、益达等品牌■-=▲◁，构建了覆盖从一线城市到县域市场的庞大线下渠道网络▪○。同时▷▪，玛氏成熟的电商与数字化营销体系○•◁◇，也能助力品客○☆、Pop-Tarts等品牌更有效地触达年轻消费者-□○▽▷…。
12月11日▲◇■，双方正式完成交割◆◇•-。Kellanova发布公告称☆-…★，根据该项收购案的合并条款▲◁□○•，Kellanova普通股在纽交所停止交易并退市▪■◆，其旗下所有品牌与业务整体并入玛氏◇=□◇“休闲食品…-•”业务板块=•●▲。截至2025年12月10日☆=，Kellanova收盘价为83▼◁▼=▽○.44美元/股▲★，总市值约为290▷■…◇•○.3亿美元（约合2045亿元人民币）☆○●。
玛氏预计☆◆☆◁品客德芙母公司闯进全球零食前，合并后的休闲食品业务年收入预计跃升至约360亿美元▼★•••-，全球市场份额从约4%提升至6%=■▪…，超越卡夫亨氏•●◆▼▷☆，跻身零食行业前三◇=○◁，仅次于百事（乐事薯片母公司）和亿滋国际（奥利奥母公司）▽△。
更为严峻的是•▼★▽•，其糖果业务正面临双重挤压○▷◁■•：一方面○▲，消费者健康意识提升▼☆△，对高糖零食的消费愈发谨慎□◁；另一方面◁△=▷▽▷，可可★△◇□…◇、糖等关键原材料价格持续上涨■◇-▷，不断侵蚀产品利润▪◁-…。仅靠内部创新与原有品牌延伸▼◇=☆▷，难以支撑集团☆☆•■“未来十年内休闲食品业务翻一番-◁…△”的宏大目标…•◁◆。
中国市场是检验并购协同效应的关键战场△■▲，情况较为特殊•☆◇▼。Kellanova在华业务并非直营◇▽◆=，其前身家乐氏早在2013年就与益海嘉里（金龙鱼）成立合资公司☆•，在中国本地生产和销售品客薯片及家乐氏谷物◆■▽◇☆。这意味着★•○•□▼，玛氏在中国市场无法直接接管▼●▼…■□，而是需要与第三方伙伴重新梳理供应链▽▷、股权与利益关系△▲=▽△▲。
玛氏自2020年以来已完成了超11笔收购▷…◆，包括无花果饼干制造商Nature◇◆-=◁▼’s Bakery★▪▽=、巧克力零食品牌Trü Frü■△□△□▽、英国高端巧克力品牌Hotel Chocolat等□◁□=▷，进入多个细分赛道◆-◆▲△…。
根据玛氏2024年数据■-●▷□△，玛氏休闲食品业务启用了融合玛氏蓝与凯尔诺瓦红的新Logo●=•◁◇。同时玛氏在全球零食市场的份额将从当前的4%提升至6%▲▲•。
2024年8月14日…◇▽▪，玛氏与Kellanova宣布达成最终协议◆△-☆□，玛氏以每股83◇▲△◇▷.50美元的现金价格进行收购◇◁☆○■，总价约359亿美元（约合人民币2565亿元）•▼■◁●…。同年11月1日☆■★■，该交易获得Kellanova股东高票批准=▼△◆。
玛氏原有的几大十亿美元品牌全部集中于甜食品类▲-△，而Kellanova则带来了品客（咸味薯片）■▷▼、Cheez-It（咸味饼干）和家乐氏谷物（早餐）三大超级品牌☆●•☆■-。食品产业分析师朱丹蓬表示★=◆☆▷▷，收购Kellanova不仅实现了△-“咸甜结合•△”△★○■●☆，更在产品质地与消费场景上形成了互补▽☆△，预期双方在产品矩阵整合后◆▷◆，将产生显著的协同效应•★★●▷。
12月11日-•▪☆■，食品巨头玛氏（Mars▼•□☆◆○, Incorporated）正式宣布▪■□◇，已完成对品客薯片母公司Kellanova的收购-☆◆▽。这笔总价359亿美元（约合2530亿元人民币）的收购◇◆•◁▽，不仅创下玛氏百年历史上最高并购纪录▽■★◆◆△，也是全球食品行业最大收购案之一开元棋牌…•☆◇。
随着Kellanova旗下包括品客薯片（Pringles）▲▼◇•、Cheez-It咸味饼干在内的标志性品牌正式并入■★◁，玛氏一举从以德芙▽•-、M&Ms△△▪•○、绿箭为核心的▼•▲▲☆“甜品大王••▪”▼…○•，转型为覆盖甜咸口味全品类的休闲食品巨头●●☆。
-◇▪▼●“这笔交易在短期内或许不会立刻改变零食行业竞争格局△▽，但它让玛氏成为一个更加全面的选手☆■□•●。▽▲○”摩根士丹利分析师表示▼=，此次并购的核心价值是补齐品类短板■▲，获得与百事■◆☆、亿滋在更广战线上竞争的入场券□○★▷▽。
为筹集巨额资金…◇◆▪，玛氏于2025年3月发行了总额260亿美元的并购债券○△，创下史上第八大规模的并购融资案例•☆▪▲。12月8日●…▽☆，欧盟委员会批准了这项收购案★--☆◇。
将拥有9个年销售额超过10亿美元的品牌=◁◁□=▲。宠物护理业务贡献了近60%○▲，玛氏预计◇…-=•，而传统优势的休闲食品（主要为巧克力☆★…○◆、糖果☆●◇•、口香糖）占比约33%•=▷▽•。合并后的玛氏休闲食品业务年收入达360亿美元（约合2538亿元人民币）■◁●◇□•，其中包括德芙◇▪★●、绿箭▼=•◁▲☆梦境引导者塔罗牌！、士力架•▪、彩虹糖=▼、M&Ms▽…■●■、脆香米▲▼△、益达等△▲。2024年玛氏和费列罗在中国巧克力甜食产品市场排名前二▲▷▲▼，其年净销售额546亿美元中…○▲=，合计市场份额超60%=•△○▲。仅次于百事公司与亿滋国际…●•。
